说起来，科技和消费这两天是挺抢眼的，屏幕上一片大红，可我盯盘的时候却注意到那些在低位晃悠的板块有点动静——资金像是悄悄潜进去了。游戏、机器人，之前没人搭理的，这一天成交额突然放大，估值还在历史低位。心里就犯嘀咕，这是不是它们要轮到出场的节奏？
先聊游戏。它的支撑点主要就是政策松绑再加上AI这股新风。记得在2022年年底，版号恢复了稳定发放的节奏，现在每个月能看到八十多款游戏获批，行业像被重新打了针营养液。而且审核变严了，逼着公司往精品化的方向走，这点其实对那些本来就有实力的老牌厂商是加分的。再说AI，最近几个大厂用它来画美术、写剧情、做测试，研发周期能直接砍掉一半，成本降三成都不是吹的。比如有厂商用AI优化NPC的对话，玩家一边玩一边夸体验提升，这种改善是会实打实反映到利润上。现在中证动漫游戏指数的市盈率差不多在25倍，相比去年一度冲到100倍的情况，真的是滑下来了不少。
不过啊，游戏这个圈子有个硬茬，就是马太效应实在猛。一线的腾讯、网易加起来就吞掉了超过六成市场份额，小公司要突围，要么一把梭哈做爆款，要么老老实实接外包。而爆款的概率，说白了跟买彩票差不多。今天虽然成交额放大了，可股价涨幅并不算明显，这感觉就是资金在留一手，等着一些硬数据，比如新游戏流水破纪录，或者AI降成本的案例真的落地。如果真要有大厂的新作一上线就成爆款，那板块估计会来一波不小的猛冲。
再看看机器人。政策的态度很明确，“十四五”把工业机器人列成重点，长三角、珠三角那边产业园一个接一个建。人形机器人更不用说，各种科技展上都是它的舞台，特斯拉的小人形机、国内的原型机轮番亮相。产业链分开上游零部件的国产替代速度在加快，像减速器、伺服电机这样的核心件，已经有人在拿成绩单了。比如埃斯顿的伺服系统就挤进了市占率前三。中游做整机的、下游应用的也在拓展，不过现在一些公司的市盈率回到40倍上下，还算有性价比，但离特别低估还差点意思。
它的硬伤是炒的概念比实际成绩亮眼。多数厂还是在烧研发的钱，量产还不见影。人形机器人一台几十万，想进普通家庭还有很长路。工业机器人虽说有订单，但利润很多时候被上游吃掉了。今天机器人板块的资金流入也不算多，市场像是在等一个“从零到一”的关键信号，比如某个减速器真实现了全国产替代，或者一举拿下汽车厂的大单，这种事一发生，可能就真到爆发那一步了。
操作上，我自己的想法是可以少量试着布个局，别把仓位压重。游戏这边可以盯盯那些有即将上线的大作或者是在AI应用方面跑得快的龙头；机器人板块更值得看上游的零部件厂，国产替代这个逻辑更硬朗。但得心里清楚，这两个低位板块的热闹可能要靠时间去慢慢酝酿，不是短线上来就赚快钱的类型。还有，如果科技和消费那头还在涨，资金没准会继续留在那边，那低位板块的行情就得继续等。记得设好止损，别被困在里面出不来。
- 国家新闻出版署，2022年12月版号发放数据
- 中证指数有限公司，2023年中证动漫游戏指数市盈率统计
- 工业和信息化部，《“十四五”智能制造发展规划》股票网上配资平台，2021年发布
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